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Papéis BB
O Banco do Brasil realizou em junho de 2010 sua mais bem-sucedida oferta pública de ações, na qual foram negociados
A oferta reforçou a estrutura de capital do Banco para viabilizar sua estratégia de expansão e permitiu que fosse atingido índice de papéis em livre circulação (free float) de 30,4%, antecipando o cumprimento do compromisso assumido com a BM&FBovespa para listagem no Novo Mercado.
Os investidores institucionais ficaram com 48,3% do total ofertado e os investidores de varejo com 21,4%. O restante das ações (30,3%) foi destinado aos acionistas detentores do direito de preferência.
Com a oferta, observou-se a entrada de mais de 78 mil novos acionistas na base acionária do BB.
O maior acionista do BB é a União Federal que após a oferta reduziu sua participação de 65,3% para 59,2% do total do capital. A segunda maior participação é da Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil.
Ao final de 2010, o capital social do Banco do Brasil era de R$ 33.077.996.200,75 composto por 2.860.729.247 ações ordinárias na forma escritural e sem valor nominal. O maior acionista é a União Federal, com 59,2% do capital, seguido da Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil (Previ) com 10,4%.
Configuração Societária
| 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | |
|---|---|---|---|---|---|
| União Federal | 68,7 | 67,1 | 65,6 | 65,3 | 59,2 |
| Previ | 11,4 | 10,7 | 10,4 | 10,4 | 10,4 |
| BNDESPar | 5 | 2,6 | 2,5 | 2,4 | 0,01 |
| Free Float | 14,8 | 19,6 | 21,5 | 78,1 | 30,4 |
| Ações em Tesouraria | 0 | 0 | 0 | 0,1 | 0 |
Performance das Ações
O mercado acionário refletiu os movimentos institucionais e econômicos de 2010. No mercado doméstico o dinamismo da economia brasileira favoreceu a valorização para os papéis do Banco do Brasil que fecharam 2010 cotados a R$ 31,42, valorização de 12,71% (ajustada por proventos) em doze meses, contra valorização de 1,00% do Ibovespa no mesmo período.
Considerando-se a data da oferta de ações, 30 de junho de 2010, os papéis do BB se valorizaram 30,8%, desempenho superior a de seus concorrentes.
Desempenho dos Papéis
(Δ%)
Abaixo você encontra os principais indicadores de mercado das ações do Banco do Brasil:
| Ações | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido por ação R$ (4) | 2,44 | 2,04 | 3,43 | 3,95 | 4,32 |
| Preço/Lucro 12 meses (x) | 8,6 | 14,9 | 4,3 | 7,5 | 7,3 |
| Preço/VPA (x)(4) | 2,5 | 3,1 | 1,3 | 2,1 | 1,8 |
| VPA (R$)(4) | 8,4 | 9,8 | 11,7 | 14,1 | 17,7 |
| Payout (%) | 40,0 | 40,0 | 40,0 | 40,0 | 40,0 |
| Dividend Yield (%) | 4,6 | 2,7 | 9,3 | 5,3 | 5,2 |
| Capitalização de Mercado (R$ bilhões) | 52,8 | 75,3 | 37,7 | 76,3 | 89,9 |
| Variação Anual das Ações (%) | +65,8 | +47,0 | -49,1 | +117,0 | +12,7 |
Cumprindo com sua política de distribuição de proventos, o BB destina 40% de seu lucro líquido como pagamento de dividendos e JCP a seus acionistas. A seguir, veja a evolução destes valores desde 2006:
| Distribuição de dividendos e JCP por acionistas – R$ milhões | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|
| TN | 1.706 | 1.382 | 2.299 | 2.657 | 2.910 |
| PREVI | 299 | 228 | 364 | 418 | 488 |
| BNDES | 115 | 90 | 88 | 100 | 50 |
| PF | 87 | 88 | 200 | 221 | 253 |
| PJ | 61 | 78 | 163 | 196 | 277 |
| Capital Estrangeiro | 135 | 157 | 400 | 466 | 726 |
| Incorporação BNC | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 |
| TOTAL | 2.405 | 2.023 | 3.521 | 4.059 | 4.706 |
Bônus
Em 1996, por ocasião do aumento de capital do BB, foram emitidas três séries de bônus: A, B e C, com vencimentos em 2001, 2006 e 2011, respectivamente.
O preço de exercício desses bônus foi estabelecido em R$ 8,50, com reajuste pelo IGP-DI pro rata temporis.
Na Oferta Pública de Ações houve exercício de 1.551.727 bônus C (BBAS13), restando ainda 4.328.704 ativos.
A distribuição e algumas características dos Bônus "C" estão representadas conforme as tabelas seguintes:
Séries de Bônus C
| Série | Código | Data de Exercício | Quantidade | Preço de Exercício (R$) | Cotação (R$) |
|---|---|---|---|---|---|
| Bônus C | BBA S 13 | 31.03 a 30.06.2011 | 4.328.704 | 28,77 | 67,33 |
Numa simulação, considerando-se o total de 2.860,7 milhões de ações, a diluição potencial no capital do Banco é de 0,5%, partindo-se da premissa de que até 2011 não haverá aumentos adicionais de capital e que a quantidade remanescente dos bônus C seja exercida no vencimento (31.03 a 30.06.2011).
Conversão:
1 Bônus = 3,131799 ações
Total de Ações = 2.860.729.247
Diluição Esperada do Capital
| Bônus | Qtde. de Bônus | Qtde. de Ações | Diluição do Capital (%) |
|---|---|---|---|
| Série C | 4.328.704 | 13.556.631 | 0,5 |
Desempenho dos ADR
Para atingir os padrões internacionais de estrutura e composição acionária, o Banco do Brasil deu o seu primeiro passo, em dezembro de 2009, quando lançou um Programa de American Depositary Receipt – ADR, que colocou no mercado, até o final de 2010, mais de 10 milhões de ADR ativos, volume recorde para essa categoria. A listagem dos ADR deu maior visibilidade para o Banco no exterior, facilitando a conquista de novos acionistas no mercado americano.
Os ADR do BB obtiveram o maior crescimento orgânico da última década entre os programas brasileiros no mercado de balcão, sendo o terceiro mais negociado nesse mercado em 2010, ficando atrás apenas de OGX e Usiminas.
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